烟草在线据《烟业通讯》报道编译　　增长缓慢的产业适合于进行合并，美国烟草业当然是处于发展最缓慢的时候了。

　　加拿大网站Reportonbusiness.com采访了UBS的分析师尼克·莫迪，他认为，由于奥驰亚集团剥离掉了自己的国际子公司，洛伊斯公司剥离掉了罗瑞拉德公司，因此，合并的浪潮正在兴起。

　　到现在为止，烟草公司传统上一直将工作的核心放在以超过标普500的回报来报答股东，这一做法起到了帮助作用。事实上，烟草公司在过去20年中有15年一直是这么做的。不过，2008年正在变成自2000年来的第一个例外，管理团队受到了增加回报的压力。

　　莫迪先生在给客户的一份报告中说：“我们认为，关键的问题不是我们是否会看到合并，而是什么样的合并有意义、时机恰当，以及合并合力的大小。”

　　“往前推进几年，我们发现很难相信美国无烟烟草公司、罗瑞拉德烟草公司、瑞典火柴公司，甚至是雷诺美国公司还会以现在的样子存在。”

　　尤其是，他认为有两个最有意义的合并。一个是雷诺美国公司可能以每股107美元收购罗瑞拉德公司。6月24日，罗瑞拉德烟草公司的股票交易价格为70.66美元，涨49美分。

　　莫迪先生说：“雷诺将收购发展最快、市场份额最高的薄荷类卷烟品牌，这将大大缩小雷诺与烟草业老大奥驰亚集团的市场份额的差距（假设对于薄荷类卷烟的市场份额不存在反托拉斯的问题）。”

　　第二个是奥驰亚以每股75美元收购美国无烟烟草公司。6月24日，美国无烟烟草公司的股票以每股55.67美元的价格交易，涨2.14美元。

　　他说：“奥驰亚将立刻取得湿鼻烟烟草类产品（鼻烟）的市场份额领袖地位。湿鼻烟烟草产品以每年6%至8%的速度在增长。”

　　莫迪先生没有推测加拿大的乐富门公司将如何加入这轮假设的合并浪潮。